Inhaltsverzeichnis Januar 2006

Standpunkt

Mehrwert durch Buy & Build-Strategien

Private-Equity-Unternehmen haben in der derzeit stattfindenden sechsten M&A-Welle als Käufer von Un­ternehmen bzw. Unternehmensbeteiligungen einen grossen Stellenwert er­langt.  Enorme Mengen von Kapital suchen über diese Unternehmen nach profitablen Anlagen. Aufgrund der wachsenden Anzahl der am Markt tätigen Private-Equity-Unternehmen ist jedoch der Kampf um die attraktiven Zielunternehmen deutlich gewachsen. Und nicht selten werden inzwischen Beteiligungen von einem Private-Equity-Unternehmen zum nächsten weitergereicht. Dar­aus erwächst das Problem, dass bereits beim ersten Halter der Beteiligung zur Realisierung eines finanziell attraktiven Ausstiegs die meisten der klassischen Werttreiber zur Anwendung gekommen sind. Damit stellt sich die Frage, wel­che neuen Werttreiber stehen einem zweiten oder dritten Halter einer Beteili­gung noch zur Verfügung, da dieses Private-Equity-Unternehmen ebenso nach einem attraktiven Ausstieg aus seinem Engagement sucht.

 Details

Makro

Rückblick auf das M&A-Jahr 2005 im Bereich Small- und untere Mid-Caps: Der deutsche Mittelstand zieht eine positive Bilanz

(Michael Keller)

Strategien und Visionen

Entfl echtung der Deutschland AG: Empirische Untersuchung der Reduktion von Kapital- und Personalverflechtungen zwischen deutschen börsennotierten Gesellschaften

Industry Special

Besonderheiten bei der Unternehmenswertermittlung in der Chemieindustrie

International Column

M&A-Markt – Verstärkte Aktivität der Corporates in verschiedenen Sektoren hält M&A-Aktivität auf hohem Niveau

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